CQ9电子(中国区)唯一官方网站◈◈★ღღ，CQ9电子传奇CQ9电子(中国)官方网站◈◈★ღღ，cq9电子平台网站下载cq9电子平台网站CQ9电子·(中国)唯一官方网站◈◈★ღღ，CQ9电子官网◈◈★ღღ，以“06831”为股票代码正式在港交所主板挂牌交易◈◈★ღღ，也成为今年以来首个上市的中式休闲餐饮企业◈◈★ღღ。但未能延续此前港股消费股的热度◈◈★ღღ，

　　截至当日收盘◈◈★ღღ，绿茶集团报收6.29港元/股◈◈★ღღ，下跌超12%电子cq9体验试玩◈◈★ღღ，总市值约42.36亿港元◈◈★ღღ。此前女王信息◈◈★ღღ，绿茶集团在香港公开发售获317.54倍认购◈◈★ღღ，国际发售获7.2倍认购◈◈★ღღ。

　　2021年3月◈◈★ღღ，绿茶集团首次递交上市申请◈◈★ღღ，因招股书中出现财务数据单位错误等疏漏◈◈★ღღ，上市申请自动失效◈◈★ღღ。随后◈◈★ღღ，绿茶集团经历多次招股书失效与重新递表◈◈★ღღ。2024年12月20日◈◈★ღღ，绿茶集团第五次向港交所提交上市申请◈◈★ღღ，于2025年4月23日通过上市聆讯◈◈★ღღ，最终挂牌上市◈◈★ღღ。

　　在上市仪式上◈◈★ღღ，绿茶集团董事长王勤松说◈◈★ღღ，从2008年在杭州西湖开设第一家绿茶餐厅◈◈★ღღ，绿茶集团走过了17个年头◈◈★ღღ，最终站到了国际资本舞台◈◈★ღღ，“能够成为港股市场一员◈◈★ღღ，开启了公司高质量发展的崭新篇章◈◈★ღღ。”

　　毕马威中国最新发布的《2025年餐饮企业发展报告》指出◈◈★ღღ，终端需求理念变化电子cq9体验试玩◈◈★ღღ、品类竞争激烈◈◈★ღღ、客单价回落等挑战◈◈★ღღ，餐饮行业出现“增收不增利”和资金承压等情况◈◈★ღღ。市值在10-50亿元的上市餐饮企业面临较大压力◈◈★ღღ，2024年上半年的营收同比增长率为-8.7%◈◈★ღღ。

　　根据富途暗盘数据◈◈★ღღ，5月15日◈◈★ღღ，绿茶集团暗盘高开低走◈◈★ღღ，收盘跌7.65%◈◈★ღღ，报6.64港元/股◈◈★ღღ，成交额7696.73万港元◈◈★ღღ；每手400股◈◈★ღღ，不计手续费◈◈★ღღ，每手亏损220港元◈◈★ღღ。

　　数据显示电子cq9体验试玩◈◈★ღღ，2020-2024年◈◈★ღღ，绿茶集团分别实现营收15.69亿元◈◈★ღღ、22.93亿元◈◈★ღღ、23.75亿元◈◈★ღღ、35.89亿元◈◈★ღღ、38.38亿元◈◈★ღღ，同比增速分别为-9.63%◈◈★ღღ、46.08%◈◈★ღღ、3.61%◈◈★ღღ、51.09%◈◈★ღღ、6.94%◈◈★ღღ；实现净利润-0.55亿元◈◈★ღღ、1.14亿元◈◈★ღღ、0.17亿元◈◈★ღღ、2.96亿元◈◈★ღღ、3.50亿元◈◈★ღღ，呈现一定的起伏◈◈★ღღ。从营收与净利数据来看◈◈★ღღ，过去5年女王信息◈◈★ღღ，绿茶集团规模保持扩张但增速波动◈◈★ღღ。

　　此外◈◈★ღღ，招股书数据显示◈◈★ღღ，在消费者追求性价比的大趋势下◈◈★ღღ，2022-2024年电子cq9体验试玩◈◈★ღღ，绿茶集团的人均消费分别为62.9元◈◈★ღღ、61.8元◈◈★ღღ、56.2元◈◈★ღღ，呈现连年下滑趋势◈◈★ღღ。核心市场华东◈◈★ღღ、广东◈◈★ღღ、华北2024年的人均消费分别为57.5元◈◈★ღღ、53.1元◈◈★ღღ、57.3元◈◈★ღღ。

　　翻台率方面◈◈★ღღ，2022-2024年◈◈★ღღ，绿茶集团的翻台率（次/日）分别为2.81◈◈★ღღ、3.30◈◈★ღღ、3.00◈◈★ღღ。

　　2014年◈◈★ღღ，王勤松曾在接受媒体采访时表示◈◈★ღღ，绿茶餐厅的翻台率有自己的上限和下限◈◈★ღღ，“在保证厨师◈◈★ღღ、员工正常工作状态下◈◈★ღღ，一天翻台率4次是下限◈◈★ღღ，7次是上限◈◈★ღღ，这样既能保证餐厅盈利又能保证顾客体验不会下降◈◈★ღღ。”十年过去◈◈★ღღ，绿茶集团的翻台率未能保持当年的高位◈◈★ღღ。

　　2024年◈◈★ღღ，绿茶集团同店销售额增长率从2023年的26.2%下跌至-10.3%◈◈★ღღ，华东◈◈★ღღ、广东及其他地区的同店销售额增长率均出现较下滑◈◈★ღღ。对于相关指标出现起伏◈◈★ღღ，绿茶集团在招股书中解释称◈◈★ღღ，主要由于在当前经济环境下◈◈★ღღ，消费者行为普遍改变女王信息◈◈★ღღ，减少外出用餐的支出及次数◈◈★ღღ，具体表现为“消费者一般倾向点更实惠的菜肴◈◈★ღღ、外出用餐时减少点菜量◈◈★ღღ、除非必要否则不愿外出用餐”◈◈★ღღ。

　　根据规划◈◈★ღღ，绿茶集团IPO募资有两个募投方向◈◈★ღღ，其中之一是加速门店网络建设◈◈★ღღ，在2027年将门店数量扩充至千家◈◈★ღღ。截至2024年年末◈◈★ღღ，绿茶集团餐厅总数为465家◈◈★ღღ，计划在2025年◈◈★ღღ、2026年电子cq9体验试玩◈◈★ღღ、2027年分别开设150家◈◈★ღღ、200家◈◈★ღღ、213家新餐厅◈◈★ღღ。截至今年5月◈◈★ღღ，绿茶集团年内有27家餐厅开始营业◈◈★ღღ，就余下21家将于2025年开业的餐厅签订租赁协议◈◈★ღღ，13家餐厅开始装修◈◈★ღღ。

　　22家上市公司中◈◈★ღღ，不乏明星消费企业◈◈★ღღ。“新茶饮第三股”古茗（自2月登陆港交所以来◈◈★ღღ，股价累计涨幅逾160%◈◈★ღღ。3月3日上市的蜜雪集团（2097.HK）认购金额超1.77万亿港元◈◈★ღღ，成为港股市场现象级IPO事件◈◈★ღღ。5月8日◈◈★ღღ，沪上阿姨（02589.HK）赴港敲钟◈◈★ღღ，认购倍数超过3400倍◈◈★ღღ，是仅次于“雪王”的新茶饮股票◈◈★ღღ。

　　以“港股三姐妹”之一老铺黄金（06181.HK）为例◈◈★ღღ。于2024年6月28日上市◈◈★ღღ，发行市值约68亿港元◈◈★ღღ，对应股价40.5港元/股◈◈★ღღ，上市当日市值增长至118亿港元◈◈★ღღ，涨幅达73%◈◈★ღღ。截至5月16日收盘◈◈★ღღ，报收676港元/股◈◈★ღღ。

　　2024年◈◈★ღღ，老铺黄金实现营收约85.06亿元◈◈★ღღ，同比增长167.5%◈◈★ღღ；毛利润约35.01亿元◈◈★ღღ，同比增长162.9%◈◈★ღღ。截至2024年年末◈◈★ღღ，老铺黄金在15个城市开设36家自营门店◈◈★ღღ，全部位于包括SKP系◈◈★ღღ、万象城系在内的26家知名购物中心◈◈★ღღ。东吴证券首席分析师吴劲草认为女王信息◈◈★ღღ，老铺黄金秉持奢侈品打法◈◈★ღღ，上市之后迎来黄金价格持续上涨◈◈★ღღ，产品获得难度较大且产品价格持续上涨◈◈★ღღ，不仅加强了消费者的获得感◈◈★ღღ，也强化已购买消费者的“审美优势感”◈◈★ღღ，形成产品力的持续破圈◈◈★ღღ。

　　根据吴劲草的观察◈◈★ღღ，平价现制饮品中◈◈★ღღ，GMV市占率超过30%◈◈★ღღ，具有赛道内的绝对领先优势和品牌统治力◈◈★ღღ。在强品牌力的基础上◈◈★ღღ，蜜雪集团近两年得以快速扩张◈◈★ღღ，实现年均约7000家的开店◈◈★ღღ。

　　可供对比的是◈◈★ღღ，在中价现制饮品（10-20元）赛道◈◈★ღღ，喜茶◈◈★ღღ、◈◈★ღღ、茶颜悦色等知名品牌的市占率均未突破10%◈◈★ღღ，竞争格局相当激烈◈◈★ღღ。

　　呷哺呷哺（00520.HK）连续四年出现亏损◈◈★ღღ，2024年归母净利润-4.01亿元◈◈★ღღ，亏损扩大◈◈★ღღ；九毛九（09922.HK）2024年归母净利润约0.56亿元女王信息◈◈★ღღ，同比大降87.69%◈◈★ღღ；太兴集团（06811.HK）增收不增利◈◈★ღღ，2024年营收增长2.49%至32.92亿港元◈◈★ღღ，归母净利润下降33.13%至0.63亿港元◈◈★ღღ。

　　毕马威中国的调研显示◈◈★ღღ，2024年上半年◈◈★ღღ，A股◈◈★ღღ、港股的37家上市餐饮企业营业收入同比增长3.0%◈◈★ღღ。上市餐饮企业业绩整体呈温和增长◈◈★ღღ，但内部出现分化◈◈★ღღ。

　　2024年上半年◈◈★ღღ，市值规模在50-100亿元的企业表现最为亮眼◈◈★ღღ，营收同比增长率达到17.0%◈◈★ღღ；10亿元以内企业紧随其后◈◈★ღღ，实现10.3%的增长◈◈★ღღ；100亿元以上的企业增长相对平稳◈◈★ღღ，录得1.6%的增幅◈◈★ღღ；市值在10-50亿元的企业则面临较大压力◈◈★ღღ，营收同比增长率为-8.7%◈◈★ღღ。

　　毕马威中国认为◈◈★ღღ，这一数据反映出◈◈★ღღ，中小规模上市餐饮企业正面临来自市场竞争的严峻考验◈◈★ღღ，同时也凸显出行业内部的结构性分化特征◈◈★ღღ。